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■市场点击

进一步激活精选层市场的(de)配套政策正紧锣密鼓地推进。8月11日晚,全国股转公司(gongsi)(gongsi)下发《关于发布混合交易业务及信息发布优化相关技术文档的(de)通知》,要求各市场参与者做好(hao)做市混合交易的(de)技术准备,这意味着混合做市制度即将在精选层落地。

混合做市是(shi)激活精选层的(de)一步棋,监管部门还在酝酿更多的(de)扶持政策。而参与精选层交易的(de)主力军之一的(de)私募机构对(dui)目前市场状况感触颇深,也有机构建(jian)言允许一年期产品(chanpin)发行。

精选层开市以来成交量逐步走低。截至13日收盘,精选层32家公司(gongsi)(gongsi)日成交总额为2.22亿元,其中换手率最高的(de)三友科技(keji)为3.58% , 最 低 的(de) 流 金 岁 月 为0.31%。另外,成交额排名靠前的(de)贝特瑞、连城数控、创远仪器等5家公司(gongsi)(gongsi)成交额,占到精选层全市场的(de)50%以上。部分投资者认为,精选层多数股票在申报阶段已经获得一定程度的(de)估值修复,另外部分老股没有限售期,也让市场增加了担忧。

记者获悉,精选层持续调整之下,有的(de)打新资金有意离场。中科沃土基金董事长朱为绎表示,精选层市场现在最需要的(de)是(shi)信心,应该尽快推动增量资金入场。

北京新鼎荣辉资本管理有限公司(gongsi)(gongsi)董事长张驰通过二级市场重仓了精选层企业(qiye)。他(ta)表示,监管机构对(dui)全新的(de)精选层非常重视(shi),后续还会释放更多的(de)重要改革措施。“现阶段的(de)成交量较低是(shi)暂时的(de),我(wo)觉得不用悲观,过一两个月市场一定会重拾活跃度,精选层流动性也会趋向A股。”

精选层设(she)立受到监管机构高度重视(shi),各方一直在保障精选层顺利运行。7月27日精选层开板第一天,部分挂牌股票高开低走,有的(de)甚至破发。当晚,创远仪器、连城数控等4家公司(gongsi)(gongsi)公布增持计划,3家公司(gongsi)(gongsi)自愿限售或延长限售。后来,又有苏轴股份等6家公司(gongsi)(gongsi)披露了增持计划,翰博高新等2家公司(gongsi)(gongsi)披露了股份回购计划。

7月28日,全国股转公司(gongsi)(gongsi)表示,在改善精选层市场流动性方面,正在酝酿的(de)系列政策包括:一是(shi)研究引入做市商提供流动性;二是(shi)进一步优化公募基金入市,包括不再限制公募基金投资新三板股票的(de)比例、公募基金自行合理设(she)置产品(chanpin)的(de)风险评级等;三是(shi)编制中小市值股票跨市场指数,编制精选层投资型指数,引导市场开发指数基金和ETF产品(chanpin);四是(shi)尽快畅通社保、保险、养老金、企业(qiye)年金等各类中长期资金投资新三板的(de)渠道。此外,精选层试点融资融券业务相关准备工作也在加紧推进。

私募机构为进一步活跃精选层建(jian)言献策,其中市场与产品(chanpin)之间的(de)周期错配,为增量资金入场带来障碍的(de)问题引发机构的(de)共鸣。云洲资本合伙人(ren)习青青建(jian)议,基金业协会应该允许私募股权基金公司(gongsi)(gongsi)发行一年期定期开放的(de)精选层私募股权基金,投资范围只适用于新三板精选层。

具体来说,按照基金业协会的(de)规定,一家私募基金公司(gongsi)(gongsi)只能从事一类私募基金产品(chanpin)的(de)发行、募集、投资及管理工作。即股权投资私募基金公司(gongsi)(gongsi)做的(de)是(shi)一级市场的(de)股权投资,就必须发行5年期以上的(de)产品(chanpin);而如果是(shi)一家证券投资基金,则投资沪深交易所的(de)二级市场,发行定期开放的(de)契约型私募基金产品(chanpin)。

习青青解释,投资沪深证券交易所的(de)私募基金来精选层投资的(de)资金规模有限,而原新三板的(de)股权投资基金,又因为产品(chanpin)期限过长而难以募集,这就造成精选层增量资金供给不足。其结果就是(shi)流动性被短期打新的(de)资金抽走,形成新的(de)流动性困局。因此,如何打破现有的(de)基金类别的(de)分界线,让证券投资产品(chanpin)和股权投资产品(chanpin)在二级市场与一级市场衔接时能够更顺畅,对(dui)于提升私募基金投资精选层的(de)积极性有重要意义。

据《上海证券报》

(责任编辑:蒋柠潞)



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