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北京高速公路新收费系统今启用

安全性和盈利性之间的(de)平衡,将是(shi)融信中国(03301.HK,下称“融信”)未来几年的(de)主要功课。

8月31日下午,融信发布2020年中期业绩并举行业绩发布会。今年上半年,融信在合约销售面积减少8.75%的(de)情况下,实现合约销售额603.6亿元,同比增长6.5%。合约销售平均单价出现16.7%的(de)同比增长,为每平方米23457元。合约销售价格的(de)增长源于融信对(dui)长三角一二线区域开发的(de)坚持。

“我(wo)们(men)不会因为短期报表问题而调整目前一二线为主、长三角为主的(de)策略,未来会把长三角区域做到更深耕、更极致。”融信中国董事局主席欧宗洪在业绩会上表示。

融信在财报中称,随着疫情影响逐渐消退,长三角地区的(de)销售复苏明显,这一区位优势(youshi)为深耕长三角的(de)融信带来了稳定可观的(de)销售。

从合约销售额的(de)地域分布来看,杭州和南京两地的(de)合计合约销售额占总销售额的(de)49.5%。“在目前的(de)环境下,不确定性较大,这些长三角的(de)一二线城市支付能力较强,安全性比较突出。”欧宗洪谈道。上半年,融信在杭州、苏州、南京等地的(de)项目对(dui)业绩的(de)贡献较大,多个项目出现开盘即罄,其中“杭州沁澜”项目销售中签率为1.8%,创板块新低。

在土储布局上,融信继续实行这一区位策略。上半年,融信新增土地项目21个,新增建(jian)筑面积为461万平方米,其中长三角地区占比达75%,共15个项目,约279万平方米。截至今年6月底,融信土储的(de)总建(jian)筑面积为2803万平方米,其中82%的(de)土地位于一二线城市的(de)黄金地段。融信在财报中强调,相对(dui)优质的(de)土地储备为集团日后发展提供了有力支撑。

但在限价政策下,保持一二线城市拿地的(de)策略意味着要在毛利率上做出一定让步。

今年上半年,融信实现收入211亿元,同比减少20.85%;毛利为31.4亿元,同比减少50.63%。期间溢利、股东应占核心纯利等指标均出现较大幅度的(de)下行。毛利率从23.9%下降至14.9%,同比降幅约为38%。

对(dui)于毛利率的(de)下滑,融信中国执行董事兼首席财务官张立新表示,毛利率偏低的(de)主要原因在于2016年下半年及2017年拿的(de)一些高价地,“这部分地都在非常好(hao)的(de)位置,但政府批的(de)限价远低于我(wo)们(men)的(de)预期售价,这部分拿地在今年会逐步达到结转条件,预计会造成全年毛利率和上半年的(de)状况类似,随着这部分高价地结转完毕,明年的(de)毛利率会得到逐步改善。”

融信在2016年的(de)地块收购平均成本高达每平方米12963元,2017年上半年和全年的(de)地块收购平均成本则有明显下降,分别为每平方米8390元和4814元。但近年来,融信在地块收购价上仍出现持续上行趋势,其2018年、2019年、2020年上半年的(de)地块收购价依次为5183元、6648元、8550元。

欧宗洪表示,由于长三角地区的(de)强安全性,融信仍会坚持以长三角、一二线城市为主的(de)策略,但同步会通过拓展多边项目提高项目盈利能力,并提高内部运营来增强公司(gongsi)(gongsi)效率。“目前政府限价政策依然存在,杭州、上海这些安全性更高的(de)地区毛利率也会比其他(ta)城市低一些,因此毛利率的(de)改变不会一蹴而就,而是(shi)一个逐步回升的(de)状态。”

融信上半年已交付的(de)物业收入和建(jian)筑面积分别出现22%和35%的(de)同比降幅,但在已确认平均售价上出现了近20%的(de)同比增幅,为每平方米16176元。

拿地成本的(de)压力也让融信在融资规模上有较高要求。今年上半年,由于借款增加,融信的(de)负债率自去年年底的(de)70%上升至91%,融资收入同比增长149%,融资成本则同比减少12%。但在融资规模扩张的(de)同时,融信在融资成本上实现了同比下降。上半年内,融信发行了一项2.5亿美元的(de)7.35%优先票据及一项1.6亿美元的(de)额外优先票据,创下融信长年期债务的(de)最低利率水平。上半年的(de)现金及银行结余为312.6亿元,现金短债比1.7。

欧宗洪表示,今年的(de)融资利率为6.67%,明年年底将会进一步降低,“到今年年底,我(wo)们(men)初步预测三条红线基本上都会过关。”

(责任编辑:韩艺嘉)



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